在上期的讲座里，我们谈了对财务数据横向、纵向的分析方法，重点讲述了对财务报表进行偿债能力、资产管理能力和盈利能力的一系列比率分析方法。财务报表的核心价值也体现在它能够让使用者了解企业的真实状况，为经营、管理决策提供依据。但实际情况并非如此，企业为了达到某种目的，特别是当今中国的企业，会提供特定的财务报表应付各方，对其财务状况和经营成果加以粉饰。如果使用者不认真审计和调查，就容易被错误信息误导，导致决策失误，造成损失。在本期讲座里，我们将对企业常用的报表粉饰和识别的方法进行初步探讨。

首先，财务报表本身存在诸多不足：

1． 会计期间的划分使得企业经营被人为地分割成为若干期间，分期地记录财务状况和经营成果难以做到各期数据绝对正确。因此，任何财务报表，它所列的数字只能是近似值，不管它是多么合乎会计准则和会计制度。
2． 会计方法使用中的估计和判断使得一些数据受到主管因素的影响，极易产生偏差。
3． 会计方法的可选择性与会计报表要求的通用性、会计报表中信息的高度浓缩性之间，非常容易产生理解差异。
4． 对于企业经营活动中一些重要信息，如管理能力、人员素质、市场影响力、工作效率等，不可能全部用数字进行量化，因此这些颇为重要的评量要素并不能在会计报表中得到。
5． 由经济气候变化引起的币值变化使得对过去某些阶段的经营收益、价值回报等不能准确估算，对于阅读使用者来说也容易产生误解。

其次，在分析客户信息时，针对客户各不相同的行业地位、发展阶段等情况，重点考察此类型的企业是否有粉饰财务报表的可能，若有，粉饰的目的何在。下面我们大体介绍一下企业进行财务报表粉饰的类型及相关动机。

1． 对经营利润通过多种手法进行粉饰，以达到相应目的。通常的手法有关联交易、资产重组、虚拟资产、利用时间差等，具体可以这么分：

1） 利润最大化
目的：提升企业业绩水平以获取本不能得到的经济利益。
方法：提前确认收入、推迟结算成本、亏损挂帐、资产重组和关联交易等。

2） 利润最小化
目的：通常为避税。
方法：推迟确认收入、提前结算成本、加速折旧、资本化费用计入当期损益。

3） 利润均衡化
目的：塑造企业经营稳定的外部形象，以获取较高的资信等级。
方法：利用应收/应付账款、跨期摊提账户和递延账户来调节。

4） 巨额利润冲销
目的：新任经营者回避责任。
方法：坏账等各种不良资产或虚拟资产一次性处理为损失。

2． 对财务状况进行粉饰，主要有高估资产和低估负债两种，其目的一般是需要对外融投资、股份制改造时能够获得积极评价。通常的方法有资产评估、虚构资产交易、隐藏负债或转移到关联企业。

通过对各类粉饰目的和方法的分析，我们就可以得出相应的识别方法。根据目前企业常用的粉饰手段，我们提几种较为实用的识别粉饰的方法。

1． 分析关联交易
分析关联交易带来盈利在企业总盈利中的比重，判断企业的盈利基础是否扎实，未来成长性是否可靠。如果关联交易带来盈利比重较高，则需关注此交易的定价政策、发生时间是否帮助造成了报表粉饰。

2． 剔除不良资产
这里讲的不良资产包括待摊费用、待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、开办费、长期待摊费用等虚拟资产项目，以及可能产生潜亏的资产项目，如高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失等。
将不良资产与净资产比较，如果不良资产总额接近或超过净资产，即说明该公司的持续经营能力可能有问题，企业存在资产泡沫；或将不良资产的增加额与当期利润总额增加额进行比较，如果前者超过后者，说明该公司当期利润表有水分。

3． 关注重点项目的异常变动
这里讲的重点项目包括应收账款、其他应收款、其他应付款、存货、投资收益、补贴收入、营业外收入等。如果这些项目出现异常变动，我们必须认真对待，考虑该企业是否利用这些项目进行了利润粉饰。

4． 重视现金流
现金流量分析是识别财务报表粉饰的简单而有效的方法，它主要将经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析，以判断企业的主营业务利润、投资收益和净利润的质量。一般而言，只有相应现金净流量的利润，其质量才是可靠的；若现金净流量长期低于净利润，则报表很可能存在粉饰现象。

5． 其他
包括上市公司常用的通过合并子公司或者“孙公司”的报表来粉饰其经营情况，报表中出现的来源不稳定、偶然性收入等，这些可能用来平衡美化财务报表的因素在分析时都有进行剔除，才能较为客观的评价企业的盈利能力高低和稳定性。